Banco Santander comunicó la compra de TSB Bank, sucursal británica del Banco Sabadell, por aproximadamente 2.650 millones de libras, equivalentes a unos 3.100 millones de euros. Esta transacción facilita a la entidad española fortalecer su presencia en el Reino Unido y, particularmente, avanzar en el competitivo mercado de hipotecas del país. Anteriormente, Santander se encontraba en el cuarto lugar en este ámbito, pero con la inclusión de TSB superará a Barclays y se posicionará como el tercer mayor proveedor de hipotecas, solo detrás de Lloyds y Nationwide.
La operación también fortalece la posición de Santander en el mercado de cuentas corrientes y depósitos personales. La base de clientes de TSB, que supera los cinco millones, convierte a la entidad resultante en uno de los actores más relevantes del sistema financiero británico. En términos de depósitos minoristas, Santander se sitúa ahora como el tercer banco del país.
Impulso a la rentabilidad y sinergias esperadas
Desde una perspectiva económica, la compra brinda la posibilidad de aumentar significativamente los márgenes de ganancia de Santander en el Reino Unido. Las proyecciones de la entidad indican un incremento gradual del retorno sobre el capital tangible (RoTE), subiendo del 11 % actual al 16 % en 2028. Asimismo, se anticipa que esta transacción impactará favorablemente en el beneficio por acción desde el primer año, con un crecimiento acumulado del 4 % a mediano plazo.
Este incremento de rentabilidad se basará en la generación de sinergias por valor de aproximadamente 400 millones de libras anuales. Los ahorros provendrán principalmente de la eliminación de estructuras duplicadas, integración tecnológica y racionalización de la red de oficinas. La mayor parte del ajuste se producirá en áreas corporativas y sistemas de información, aunque también se prevé una optimización de presencia física en ciertas regiones del país, como Londres y Edimburgo.
Financiamiento y dirección de la integración
La transacción se cubrirá con capital propio, específicamente con una porción de los ingresos obtenidos de la venta de la subsidiaria de Santander en Polonia. De acuerdo con lo indicado por la entidad, aún dispone de capacidad financiera para explorar nuevas oportunidades estratégicas si lo desea, aunque hasta el momento no se han anunciado nuevas acciones.
El equipo especializado en el mercado británico se encargará de liderar la integración de TSB. Pedro Castro, quien es el consejero de Santander UK, estará a cargo de coordinar el proceso. Juan Olaizola, que ha participado en fusiones previas como Abbey y Alliance & Leicester, gestionará la parte tecnológica. Asimismo, Mike Regnier, el consejero delegado de Santander UK, desempeñará un rol importante en esta transición.
Un movimiento competitivo en un mercado cambiante
El adquirir TSB es parte de una estrategia definida para aumentar su tamaño en un escenario de creciente competitividad. Santander ha logrado posicionarse antes que otros posibles interesados, como Barclays, consolidando su lugar con una propuesta financiera atractiva y avalada por su robusta capacidad operativa. Esta compra se lleva a cabo en un contexto de mayor integración dentro del sector bancario del Reino Unido, donde varias instituciones buscan fortalecer su enfoque en la banca al por menor para enfrentar los nuevos retos tecnológicos y regulatorios.
Por otro lado, la desinversión de TSB es parte de la táctica de Sabadell para enfocarse en su actividad principal en España y reforzar su posición contra la oferta pública de adquisición propuesta por BBVA. Los fondos obtenidos facilitarán a Sabadell el reparto de un dividendo especial a sus inversores, mejorando su situación financiera y elevando el atractivo de mantenerse independiente.
Próximos pasos
El mercado ha recibido la operación de forma positiva, valorando tanto las sinergias esperadas como el impacto sobre los resultados futuros de Santander. Aunque la adquisición aún debe ser aprobada por las autoridades regulatorias del Reino Unido y por los accionistas de Sabadell, se prevé que pueda cerrarse en el primer trimestre de 2026.
Con esta jugada, Santander refuerza su presencia internacional en uno de sus mercados clave y da un paso firme en su ambición de liderar el sector financiero europeo. La operación marca además un punto de inflexión en la competencia bancaria británica, donde las entidades tradicionales buscan ganar eficiencia, escala y relevancia ante los cambios tecnológicos y la presión de nuevos actores digitales. La integración de TSB será clave para confirmar el éxito de esta apuesta estratégica.
